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整理笔记(127)| 千呼万唤的MKR:能否挑起稳定币市场大梁?

作者:四川 来源:四川新闻 时间:2018-12-31

人声鼎沸的区块链不眠不休

失眠的人类在里面孜孜追求

大家好,我是张放

那个用比特฿买猪饲料的人

21点送你理性的分析与非理性的陈述

敬请垂阅

▲▲▲▲▲

疾行的路上看不清沿途的风景,脚下的石头再尖锐也不觉痛。

——张放

顾名思义,稳定币是一种具有稳定价值的加密货币,产生的背景是基于市场需求,加密货币的价格波动巨大,其作为一种交换媒介,或者生动的描述为桥梁功能,连接数字货币世界与法币世界。

目前,市场上的稳定币共有三类:

法定货币抵押的稳定币

无抵押/算法式的稳定币

加密货币抵押的稳定币

以上三类在文章《2018 年中大盘点:加密货币生态系统的现状如何》做过总结:

1、法定货币抵押的稳定币是最简单、最普遍的,它们高度集中,必然与现有的金融机构和银行挂钩。但由于发行方的中心化,被大家质疑市场上流通的 USDT 并无等值美元储备,存在诸如滥发、超发的弊端。

2、无抵押/算法式的。没有任何潜在的抵押品的明确支持,同时,算法执行主动的、自动化的货币政策,可以实现以去中心化;但容易受到加密资产下跌或崩盘的影响,无法清算。

3、加密货币抵押的稳定币,突出的例子是 MakerDAO 的 DAI。加密抵押的稳定币,试图通过用另一种加密货币(如以太币)对稳定币进行过度担保,并利用交易机器人来维持期望的关联,从而保持它们的稳定性。

最近,USDT出现了几次崩盘,让人们不禁怀疑,稳定币如果不稳定了,那存在的合理性又在哪里?此技术的必要性又在哪里?

所以今天要介绍的第三种稳定币,有其特殊性,又富有市场可期性,能否挑起稳定币的未来市场大梁?

MakerDAO 是以太坊上的去中心化自治组织和智能合约系统,提供以太坊上第一个去中心稳定货币 Dai。DAI 是有数字资产抵押背书的硬通货,和美元保持1:1锚定。

—基础根植于以太坊平台。

MKR 是 Maker系统的管理型代币和效用代币,用来支付借 Dai 的稳定费用以及参与管理系统。与 Dai 稳定货币不同,由于其独特的供给机制和在Maker平台上的作用,MKR的价值和整个系统的表现息息相关。

—价值的稳定来源于其独特的供给机制和专有平台

去中心化稳定货币 Dai 在抵押贷款、杠杆交易、避险保值、国际汇款、供应链和政府公开记账方面都有关键的应用。

—功能范围适用广泛,价值稳定可靠。

而从其特殊性方面来看,一是生成机制特殊:是以链上资产抵押生成的稳定币模式, 也就是说用户将自己的一些链上资产锁进智能合约里,再根据数字货币的价值去生成一部分的稳定币。

二是其价值特殊:DAI背后始终有超额的抵押品,成本是1美元,通过市场上的套利机制,保持它的价格始终保持在1美元的稳定。

此机制可以看作是绕过法币,直接在区块链系统里面自动生成,保证它的可偿性和安全性,最终保证价值的稳定性。

主要优势

首先,信息的公开。

点对点且开放式的,不需要中心托管机构,所有的操作都在链上,任何人都可以进行审计,查询生成和销毁记录等,具备透明性和无需许可的特征。

其次,工具的安全性——MKR令牌。

针对用户拥挤情况, Maker创建了MKR令牌,保障CDP(针对Dai研发的智能合约)的抵押率由MKR的持有人投票决定,同时系统的管理者,可以得到一定的奖励。如果抵押品Dai价值不能持平的时候,MKR则自动创建新的Dai。

通过MKR令牌,来疏解系统内的矛盾,稳定Dai的价值与美元恒定,增强投资者的信心。

值得一提的还有其全球清算系统的保底措施。

新技术时代,即使设计了再完美的系统技术,做出再高级的防护保障,也无法预测出未来会出现的每一次危机,所以,为最大化的保障用户利益不受损失,Maker团队创建了全球清算系统。

触发的权利人是由符合全球结算密钥的可信人员所拥有,本质上类似于一个资产按钮总开关,一旦触发,系统将在第一时间实现冻结,返还用户的剩余抵押品,最大程度挽回损失。

最后,在市场调控的实现方面,看过Dai的整体概况可以将其理解为一种向以太坊借贷的行为,以实现在市场上利用以太坊进行循环往复的交易动作。

虽然受抵押率的约束,Dai的数量是一种逐渐减少的趋势,但另一层面上又可以实现对市场的良性调控,发挥金融行为中必不可少的杠杆作用。

放哥有话说

总结来看,针对前文提到的权威文章来看,MKR恰恰可以有效解决另外两种稳定币的问题:

运行基础在以太坊,规避了市场混乱的风险;发行量稳定,避免滥发超发现象;Dai与美元恒定,保证了价值的稳定性。

另一方面也能看到MKR的价值不容小觑,它的运作模式也值得其他想要在区块链行业中取得先发优势的项目学习,而Dai与美元保持恒定,则为其争取了更多的主动权。

但不能忽略的是,避开了各大金融系统反而给自己留下了政策放行方面的隐患,又是建立在以太坊的领域里,一旦以后各个国家发行自己的数字货币,则会给自己带来强烈冲击。

后期进行如何,拭目以待。

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张放:火星财经、火฿资讯签约专栏作者;金色财经、链向财经、九个亿财经、知链平台认证专栏作者。

沉浸在区块链多年的老男人,只聊干货不放厥词。

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张放

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